● 本报记者 彭扬 欧阳剑环
在1月15日国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行副行长邹澜释放了今年降准降息有一定空间的信号。他表示，2026年人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策的集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展创造适宜的货币金融环境。
同时，邹澜宣布，人民银行将先行推出两方面政策措施：一方面，是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性；另一方面，是完善结构性工具并加大支持力度，进一步助力经济结构转型优化。
对于备受市场关注的降准降息问题，邹澜表示，从今年看还有一定的空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。
促进社会综合融资成本低位运行
谈及2026年货币政策，邹澜表示，人民银行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用包括降准降息在内的多种政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。
“发挥好货币政策总量和结构双重功能，加快落地近期推出的一系列结构性货币政策工具，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，扎实做好金融‘五篇大文章’。同时，加强与财政政策协同发力，放大政策激励效能。”邹澜说。
邹澜还表示，发挥好政策利率引导作用，做好利率政策执行和监督，发挥市场利率定价自律机制作用，提升银行理性定价能力，维护有序竞争环境，促进社会综合融资成本低位运行。
从政策利率看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体来看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已经出现企稳的迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，
人民银行也下调了各项再贷款利率，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。
“我们还将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行。比如，推动明示贷款综合融资成本，组织银行会同企业填写‘贷款明白纸’，详细明示企业获得贷款需要承担的利息和非利息成本，促进降低评估、担保等融资中间费用，减轻企业费用支出，优化融资环境。强化利率政策执行和监督，发挥好利率自律机制作用，畅通利率政策传导。”邹澜说。
此外，谈及2026年国债买卖是否会有所放量，邹澜表示，下一步，人民银行将综合考虑基础货币投放需要、债券市场供求情况、收益率曲线形态变化等因素，灵活开展国债买卖操作，与其他流动性工具一起，保持流动性充裕，为政府债顺利发行创造适宜的货币金融环境。
加快落地民企再贷款等支持举措
作为先行推出的两项政策举措之一，下调各类结构性货币政策工具利率的安排已明确。邹澜表示，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。
当日，人民银行宣布，自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。
为加大对中小微企业的金融支持力度，人民银行决定增加支农支小再贷款额度5000亿元，将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用。
人民银行提出，在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，额度1万亿元，引导地方法人金融机构进一步聚焦重点，加力支持民营中小微企业。民营企业再贷款的期限、利率、发放方式等与现行支农支小再贷款一致。
同时，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具。人民银行表示，将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。
“下一步，人民银行将继续发挥好货币信贷政策的激励引导作用，不断提升金融服务民营企业的能力和效果。加快落地民营企业再贷款等支持民营企业融资的举措，推动金融机构进一步优化内部政策安排，健全敢贷愿贷能贷会贷长效机制，完善民营中小企业增信制度，同时加强与财政、产业等方面的政策协同，共同营造更优的民营企业发展环境。”人民银行货币政策司司长谢光启说。
为优化“两新”政策实施，进一步做好科技金融大文章，人民银行决定增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元。增加后，科技创新和技术改造再贷款总额度为1.2万亿元。适当拓展政策支持领域，自2026年起，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域。
此外，围绕绿色金融、服务消费、房地产、汇率等领域，人民银行提出，拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目；拓展服务消费与养老再贷款的支持领域，结合健康产业认定标准，适时在服务消费与养老再贷款的支持领域中纳入健康产业；会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%；鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品。
邹澜表示，上述相关措施在实施过程中，将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合，进一步放大政策效能，共同促进扩大有效内需。
研究优化QFII跨境资金政策
谈及人民币汇率，邹澜表示，中国汇率政策是清晰的、一贯的，坚持市场在汇率形成中发挥决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国是负责任的大国，没有必要、也无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势。
在外汇管理改革方面，国家外汇管理局副局长李斌表示，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，深化直接投资、证券投资、跨境融资等领域外汇管理改革。下一阶段，国家外汇管理局将出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，更好支持企业“走出去”和外贸发展。在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策，进一步提高资金周转效率，降低企业财务成本。支持上海、香港国际金融中心建设，优化升级自贸试验区、海南自由贸易港等高能级开放平台的外汇管理政策。
为有序推进金融市场双向开放，国家外汇管理局资本项目管理司司长肖胜表示，下一步，将进一步研究优化合格境外机构投资者（QFII）跨境资金政策，继续有序发放合格境内机构投资者（QDII）投资额度，配合有关部门推进沪深港通、债券通等金融市场互联互通机制建设，不断提升金融市场双向开放水平。
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责任编辑：王馨茹
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